Инвесторы начали испытывать беспокойство по поводу компании Softline, в то время как процентная ставка по её долговым обязательствам растёт быстрее, чем показатели самой компании. Этот дисбаланс вызывает угрозу для стабильности бизнеса, и многие задаются вопросом, что произойдёт, если такая динамика сохранится. Данная статья предлагает осветить ключевые факторы, определяющие текущее состояние Softline и ожидаемые риски, пишет Дзен-канал "Рейтинг ААА by Максим Сергеев".
Краткий обзор Softline
Softline занимает прочные позиции на рынке поставки IT-решений и услуг в Восточной Европе, Америке и Азии. Компания активно помогает бизнесу внедрять современные технологии и предоставляет защиту от киберугроз. В ассортименте услуги включены облачные решения, программное обеспечение и оборудование. В отличие от конкурентов, таких как Позитив, Астра и Диасофт, Softline выделяется своим масштабом и возможностью интеграции технологий в корпоративные решения.
Финансовые показатели и оценка рисков
В прошлом Softline показывала стабильный рост, однако в последние месяцы наблюдаются заметные изменения. Выручка распределяется следующим образом: около 25% приходятся на лицензии, 20% — на услуги, и 50% — на товары. Важно отметить, что себестоимость продаж и коммерческие расходы составляют до 99% от выручки, что снижает маржинальность бизнеса.
В 2025 году компания столкнулась с вызовами: её чистая прибыль оказалась под давлением из-за роста процентных расходов, что усилило долговую нагрузку. Долговые обязательства компании значительно превышают её потенциальную способность генерировать свободные денежные потоки, что вызывает опасения среди аналитиков. Например, при прогнозировании роста выручки на 5% в год ожидается, что одна акция Softline может стоить менее 41 рубля, что на 150% ниже текущих рыночных цен.
Второй сценарий, основанный на реальных возможностях компании, показывает еще более пессимистические результаты — акционерная стоимость может упасть до -50 рублей. Это подчеркивает, что долговая нагрузка остаётся критической, и компании требуется пересмотреть свои финансовые стратегии для будущего роста.
