В середине октября 2025 года Россия установила новый рекорд: международные резервы страны достигли 742,4 миллиарда долларов США, увеличившись на 133 миллиарда за год. На первый взгляд, это выглядит как успех, демонстрирующий финансовую устойчивость и независимость.
Однако за этой блестящей статистикой скрываются настораживающие реалии: бюджетный дефицит составил 5,7 трлн рублей, рубль ослаб, а тарифы и налоги продолжают расти. В то время как Минфин наращивает валютные активы, цены в стране взлетают, что заставляет бизнес и граждан сжиматься.
Бюджетное правило и его влияние
Рост резервов обусловлен «бюджетным правилом 2.0», утвержденным в период высоких цен на энергоресурсы. Все сверхдоходы от экспорта нефти и газа не поступают в экономику, а преобразуются в валюту, направляемую в резервы. На поверхности это выглядит разумно, но на практике ведет к экономическим тормозам.
В 2025 году Россия экспортировала рекордные объемы нефти и угля, в основном в направлении Китая, Индии и Турции. Дополнительный прирост резервов также обеспечили рост цен на золото и ослабление доллара. С 2022 года Банк России активно скупает драгметаллы, однако такие действия вызывают все больше вопросов о своей эффективности.
«Мы копим цифры на балансе, но не решаем никаких реальных проблем — ни дефицита бюджета, ни падения инвестиций», - отмечает аналитик.
Замороженные ресурсы и нехватка сильных движений
Из общего объема резервов около 300 миллиардов остаются замороженными в западных юрисдикциях. Эти деньги, которые могли бы работать на развитие страны, фактически финансируют поставки оружия Украине. Оставшиеся 442 миллиарда, номинально «ликвидные», размещены в золоте, юанях и других дружественных валютах, но не приносят ощутимых выгод для отечественной экономики.
Рубль продолжает испытывать волнения, импортозамещение буксует, а кредитование остается недоступным для многих предприятий. Это поднимает вопрос: куда уходят миллиарды, если экономике нужны реальные шаги вперед?
Бюджетный дефицит и его последствия
В 2025 году бюджетный дефицит достиг поразительных 5,7 трлн рублей, что составляет около 4,5% ВВП — четырежды превышает допустимый предел. Для решения финансовых проблем власти вынуждены повышать НДС, сокращать налоговые льготы и вводить новые сборы, что приводит к дополнительной нагрузке на граждан. В результате государство отбирает деньги у бизнеса и населения, чтобы продолжать накапливать резервы, которые не работают.
В нынешней ситуации экономические эксперты указывают на необходимость пересмотреть «бюджетное правило» и направить часть доходов на финансирование национальных проектов. Создание фонда для поддержки технологических и промышленных инициатив также может стать выходом. Кроме того, резервы следует активнее использовать в расчетах с партнерами, чтобы превратить их в эффективный инструмент экономики.
