На каком уровне ставки ЦБ бизнес вновь займется активными инвестициями? Участники XXVIII Петербургского международного экономического форума дали РБК прогнозы на этот счет.
«Высокая ставка, обеспечивающая возврат инфляции к цели, в большей степени поддерживает долгосрочную динамику инвестиций, нежели вредит ей», — считает Владимир Верхошинский, глава Альфа-банка. Он пояснил, что половина инвестиций финансируется из собственных средств компаний, на долю заемных средств приходится около 10% реализуемых инвестиций в основной капитал, что значит: высокая ставка имеет ограниченный сдерживающий эффект на инвестиционную активность.
«Инвестиционная активность бизнеса не привязана к ключевой ставке или даже к стоимости денег. Это гораздо более сложный комплекс причин и условий. Если мы возьмем 100% инвестиций в России, то две трети — это прибыль предприятий или собственные средства, а не заемные. Еще примерно 15–20% — это средства бюджетов всех уровней. И только 10% — то, что предприятие привлекает через облигации или через кредит. То есть инвестиционная активность бизнеса к ставке весьма косвенно привязана», — считает экономист Михаил Задорнов.
«Активные инвестиции вернутся, когда ставка приблизится к диапазону 15–16% годовых, но только при условии, что будет запущен процесс оборачивания капитала внутри страны — через расширение корпоративных структур, перерегистрацию активов, создание новых обществ и выпуск акций с реальным участием инвесторов», — считает Сергей Гаврилов, председатель комитета Государственной думы по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям.
«Существует мнение, что в текущих условиях оптимальным будет снижение ставки до 12–15%. Именно в этом диапазоне бизнес сможет не просто обслуживать кредиты, а реально инвестировать в долгосрочные проекты, модернизацию производств и расширение», — полагает Сергей Катырин, президент Торгово-промышленной палаты России.
Подробнее — в материале РБК.
